有媒體報道稱，MSCI正就中國A股在其指數(shù)中的權(quán)重的進一步提高進行磋商(由5%提高至20%)，并計劃在2019年2月28日或之前宣布其決定。

按估算，一旦實現(xiàn)，會吸引逾800億美元(5500億元人民幣)的新增境外資金進入A股市場，新增資金幾乎等同于過去四年其凈流入資金的總和。

周二有媒體報道稱，MSCI明晟預料，計劃明年將中國內(nèi)地股票在其全球基準指數(shù)中的權(quán)重由5%提高至20%，可能會吸引逾800億美元(5500億元人民幣)的新境外投資進入A股市場。

隨后MSCI向A股權(quán)威媒體記者表示，MSCI確實正在就中國A股在其指數(shù)中的權(quán)重的進一步提高進行磋商(由5%提高至20%)。但目前還沒有具體計劃的決定。MSCI計劃在2019年2月28日或之前宣布其決定。

資金流入水平超出MSCI預期

盡管截至記者昨日發(fā)稿時為止，并沒有MSCI的官方正式說法，但是從此前MSCI以及近期外資的操作情況來看，MSCI提高A股在其指數(shù)中權(quán)重的舉措將很大概率發(fā)生。

早在今年9月末，MSCI明晟就進一步提高中國A股在MSCI指數(shù)中權(quán)重展開咨詢。在MSCI明晟公布的路線圖中，其建議將A股的納入因子由目前的5%提高至20%，分別在明年5月和8月的MSCI例行評審中實施。

MSCI明晟亞太地區(qū)研究負責人Chin Ping Chia表示，公司最初預計將吸引660億美元資金，但資金流入水平超過了預期。“截至目前流入的資金量遠高于預期。”他補充稱，約15%~20%的資金流來自追蹤其指數(shù)的被動資金。

而上述新增的5500億元新增資金什么概念?據(jù)券商統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2014年11月滬港通開通以來，北向資金累計凈流入A股市場的資金量剛過6000億元。也就是說，明年的5500億元新增資金幾乎等同于過去四年凈流入的境外資金的總和。

創(chuàng)業(yè)板或被外資增配

值得注意的是，MSCI在9月份發(fā)布的公告中稱，深圳創(chuàng)業(yè)板指個股將添加入符合條件的證券交易所分部清單，從2019年5月半年度指數(shù)評估審議開始實施。

而經(jīng)過長期調(diào)整的創(chuàng)業(yè)板也被包括ETF和北上資金等眾多機構(gòu)“覬覦”。天風證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，北上資金和QFII都表現(xiàn)出了對創(chuàng)業(yè)板明顯的偏好。北上資金對創(chuàng)業(yè)板的超配比例由去年底的-4.31%提升至當前的-3.77%;QFII 對創(chuàng)業(yè)板的超配比例由去年底的-1.08%提升至6月末的-0.05%。主板的超配比例在今年先降后升，中小板的超配比例持續(xù)下降。

有分析認為，根據(jù)MSCI的安排，明年5月份創(chuàng)業(yè)板個股將被添加到符合條件的證券交易所分部清單，未來境外資金對于創(chuàng)業(yè)板的增配將是大勢所趨。

有券商人士認為，如果明年創(chuàng)業(yè)板能夠納入MSCI，外資可能提前布局成長股，其主要類型可能會具備以下幾個特點：一是行業(yè)方面醫(yī)藥最受青睞，二是市值在200億元左右(中盤成長)，三是盈利增速和盈利能力相對較高且要求更加穩(wěn)定，四是規(guī)避商譽等外延并購的后遺癥，五是在滿足前四點的基礎之上，對估值的容忍度會相對高一些。

MSCI在9月份公告中列出的三個計劃步驟

第一，將MSCI中國A股大盤指數(shù)的納入因子從5%提高至自由流通調(diào)整后市值的20%，分兩個階段實施，時間點分別為2019年5月明晟半年度指數(shù)評估審議和2019年8月的季度指數(shù)評估審議。

第二，深圳創(chuàng)業(yè)板指(ChiNext)個股添加入符合條件的證券交易所分部清單，從2019年5月半年度指數(shù)評估審議開始實施。

第三，增加中國A股中盤股證券，納入因子為20%，在2020年5月半年度指數(shù)評估審議時一步實施。

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據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，上周(10月29日-11月2日)滬指、深指分別上漲2.99%和4.83%，場內(nèi)權(quán)益類ETF超七成上漲，總成交額達到2263.64億元，部分ETF獲持續(xù)申購，規(guī)模創(chuàng)出年內(nèi)新高。

據(jù)了解，中證500成分股中近半數(shù)為民營企業(yè)，占指數(shù)權(quán)重44%，遠高于滬深300的21%。以華夏中證500ETF(512500)為例，11月2日，華夏中證500ETF基金成交額破億元，達到1.66億元，11月5日，其單日成交額再創(chuàng)近3年新高，達1.8億元。

受此影響，截至11月2日，華夏中證500ETF總規(guī)模已升至18.11億元，相較于年初8.79億元規(guī)模，已實現(xiàn)翻番。華夏基金旗下權(quán)益類ETF合計規(guī)模更首破千億元，增至1193.10億元。

無獨有偶，11月2日，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF(159915)全天成交額錄得25億元，創(chuàng)兩年以來新高，規(guī)模也隨即突破200億元，創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板ETF史上規(guī)模最高值。

從公開資料來看，創(chuàng)業(yè)板ETF在市場下跌過程中持續(xù)吸引資金流入，其中僅易方達創(chuàng)業(yè)板ETF今年以來就吸引了近150億元資金流入。從中報來看，率先買入創(chuàng)業(yè)板ETF的以機構(gòu)投資者為主，截至6月底，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF的機構(gòu)投資者持有比例為47%，前十大持有人均為機構(gòu)，保險資金占一半且均為上半年新進。

業(yè)內(nèi)分析指出，機構(gòu)投資者持續(xù)加倉創(chuàng)業(yè)板ETF，主要是看中了創(chuàng)業(yè)板指的低估值和高彈性。創(chuàng)業(yè)板指當前估值30倍，僅有2015年最高估值的1/4，與2012年末創(chuàng)業(yè)板牛市啟動前持平，極高的性價比受到市場持續(xù)、高度的關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士表示，通過被動投資，不僅免去了投資擇股的麻煩，還具有分散風險、成本更低等優(yōu)勢。此外，由于ETF的指數(shù)化投資能夠平滑成分股之間表現(xiàn)的優(yōu)劣，更利于在中長期取得穩(wěn)健的收益。

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