從市場(chǎng)的“寵兒”到“難產(chǎn)兒”，貨基到底經(jīng)歷了什么?記者從多家基金公司打探到，貨基發(fā)行受阻主要是因?yàn)槭艿搅肆鲃?dòng)性新規(guī)和資管新規(guī)的監(jiān)管限制。
2018年以來(lái)，貨基發(fā)行處于停滯狀態(tài)。東方財(cái)富(300059,股吧)choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月28日，年內(nèi)新發(fā)行的貨基數(shù)量為零。和去年同期相比，數(shù)量驟減。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年共發(fā)行成立59只貨基(份額合并計(jì)算)，其中30只成立于去年前5個(gè)月。與此同時(shí)，記者注意到，多只傳統(tǒng)的攤余成本法貨幣基金的審批目前也處于“停滯”狀態(tài)。
從市場(chǎng)的“寵兒”到“難產(chǎn)兒”，貨基到底經(jīng)歷了什么？記者從多家基金公司打探到，貨基發(fā)行受阻主要是因?yàn)槭艿搅?/strong>
一方面，近年來(lái)貨幣基金規(guī)模野蠻擴(kuò)張，資產(chǎn)變現(xiàn)能力與投資者贖回需求的匹配程度逐漸失衡，流動(dòng)性危機(jī)日益暴露。而每到季末年末等時(shí)間點(diǎn)，貨幣基金市場(chǎng)就會(huì)面臨較大的贖回壓力。此前就曾曝出“貨幣基金爆倉(cāng)，基金公司自掏腰包賠償6億元”的傳聞，基金風(fēng)控受到嚴(yán)峻考驗(yàn)。
根據(jù)去年10月1日施行的流動(dòng)性新規(guī)要求，采用攤余成本法的貨幣基金資產(chǎn)凈值不得超過(guò)基金管理人風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金月末余額的200倍。“市場(chǎng)普遍認(rèn)為，目前全市場(chǎng)總貨基規(guī)模超過(guò)了所有基金公司的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，所以貨基出現(xiàn)暫緩發(fā)行在意料之中。”一位公募人士在接受記者采訪時(shí)如是說(shuō)。
金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本、保收益，打破“剛性兌付”，而傳統(tǒng)采用攤余成本法計(jì)算收益的貨幣基金存在“隱形剛兌”的問(wèn)題，與監(jiān)管相悖。
另一方面，4月底資管新規(guī)落地后，明確要求
著名對(duì)沖基金經(jīng)理韓瑋在接受記者采訪時(shí)表示：“
公募基金的投資長(zhǎng)項(xiàng)本來(lái)應(yīng)該是權(quán)益類資產(chǎn)，貨基發(fā)行停滯說(shuō)明公募基金業(yè)務(wù)走在正本清源的道路上。”對(duì)于貨基的后市發(fā)展，他則表示：“預(yù)計(jì)后期存量貨幣基金借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)營(yíng)銷規(guī)模還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，而新設(shè)立的貨幣基金短期很難重見。”
盡管傳統(tǒng)的攤余成本法貨幣基金發(fā)展受限，但多方消息顯示，監(jiān)管部門正在積極推進(jìn)打破剛兌的市值法貨幣基金的面市。此前，基金業(yè)協(xié)會(huì)接連召開了兩場(chǎng)關(guān)于市值法貨幣基金的研討會(huì)，部分監(jiān)管層和基金業(yè)人士共同參與討論了相關(guān)的運(yùn)作指引。
從證監(jiān)會(huì)的審批情況來(lái)看，目前已經(jīng)有6家基金公司累計(jì)申報(bào)了7只市值法貨幣基金，其中4只產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入第一次反饋意見階段。
總體來(lái)看，貨幣基金嚴(yán)管已成為大趨勢(shì)。最大的貨幣基金余額寶近期也變化不斷。據(jù)最新消息，為了控制余額寶一家獨(dú)大，近期余額寶已經(jīng)連續(xù)接入4支新的貨幣基金，分別為：華安日日鑫貨幣A、博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣(050003,基金吧)A、中歐滾錢寶A、國(guó)泰利是寶貨幣。至此，加上原來(lái)的天弘余額寶貨幣，余額寶已經(jīng)接入五只貨幣基金，但是二季度以來(lái)，余額寶收益也出現(xiàn)下滑，新接入的貨幣基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也是中游偏下的水平。
關(guān)鍵詞： 監(jiān)管顯威，年內(nèi)貨基“
