自2016年12月上線以來，招商銀行“摩羯智投”的 “低波動穩(wěn)增長性”一直被用戶看好，其中很多用戶將其視為長期養(yǎng)老配置的首選。
個人投資養(yǎng)老漸行漸近。近期在《中國養(yǎng)老金精算報告2018-2022》發(fā)布會暨社保基金投資管理研討會上，對養(yǎng)老金第三支柱的建立和發(fā)展中個人投資型賬戶的建立問題討論最為熱烈。在此之前，證監(jiān)會也已就《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》公開征集意見，更有多項政策為養(yǎng)老型基金的長期持續(xù)健康發(fā)展保駕護航。
在個人投資養(yǎng)老較為成熟的美國，有配套的個人養(yǎng)老金制度使美國老百姓用于個人養(yǎng)老儲蓄，“月光而養(yǎng)老無憂”，并不是因為他們的心態(tài)年輕瀟灑，而是因為他們退休以后收入沒有減少，生活有保障，老有所依，老有所靠。根據(jù)美國金融監(jiān)管局(FINRA)出版的《明智的401K投資》相關(guān)測算表明:假如每月向傳統(tǒng)401(k)賬戶存入300美元，每年平均獲得8%的收益率，參加20年，賬戶價值18萬美元，參加30年則有45萬美元。
從國內(nèi)的市場情況看，公募基金應(yīng)該是個人投資者養(yǎng)老金投資的理想工具。然而，由于我國個人投資理財?shù)囊庾R和起步較晚，投資者對基金投資往往存在幾大困惑：基金產(chǎn)品數(shù)量眾多，如何選擇?資產(chǎn)組合可以熨平風(fēng)險，但比例怎么搭配?個人投資者無法實時盯盤，如何高效進行動態(tài)調(diào)倉?養(yǎng)老投資只有長期持有才能獲得穩(wěn)健回報，客戶如何能夠做到長期持有?眾多投資者把目光投向了在美國已非常普及的智能投顧，寄望于智能投顧可以通過科技創(chuàng)新解決個人投資選擇的心理和行為偏差、長期投資、智能調(diào)倉等問題。
產(chǎn)品這么多，怎么選?
截至2017年末，境內(nèi)公募基金產(chǎn)品數(shù)量已超過4000支，基金績效差異明顯且劇烈變動，簡單根據(jù)基金排名、基金評級的方法篩選并不可靠。同時，資本市場宛如蔚藍大海，收益魅力的背面也就是波動的風(fēng)險，如何準(zhǔn)確判斷資產(chǎn)變動趨勢、做好資產(chǎn)配置成為投資成敗的決定性因素。
摩羯智投依靠招商銀行十余年的大類資產(chǎn)配置能力、對公募基金的大數(shù)據(jù)挖掘能力，以招商銀行五星之選基金篩選體系為基礎(chǔ)，自行研發(fā)基金篩選模型，將定量分析與定性分析相結(jié)合，基于投資全球各類資產(chǎn)的基金產(chǎn)品構(gòu)建核心基金池，為用戶提供智能化的公募基金組合投資解決方案。自上線以來，摩羯智投底層基金績效居同類前列，其中超過40%的摩羯底層基金同類排名在前20%內(nèi)，為組合帶來了良好的收益貢獻。
資產(chǎn)組合怎么配?
在資產(chǎn)組合配置中，首先要解決的問題，就是在特定條件下選擇相關(guān)性較低的大類資產(chǎn)，并通過“分散化”和“再平衡”策略優(yōu)化組合收益風(fēng)險特征，實現(xiàn)資產(chǎn)管理服務(wù)與客戶需求的有效銜接。摩羯智投在全球范圍內(nèi)細分十類基礎(chǔ)資產(chǎn)，并通過獨創(chuàng)的蒙特卡洛模擬有效前沿模型進行大類資產(chǎn)配置，進而穿透資產(chǎn)類型進行底層基金產(chǎn)品配置，正是這樣的組合配置，大幅降低了摩羯智投的波動率。
摩羯智投優(yōu)化與未優(yōu)化收益比較
如何能做到長期持有?
從歷史上看，只有降低了資產(chǎn)組合的波動性，客戶才能做到持有更長時間。從去年的A股市場來看，經(jīng)歷了較為明顯的四次下跌行情。
在下跌市場環(huán)境中，摩羯智投展現(xiàn)出了非常好的抗跌性和低波動性。組合風(fēng)險分散后，最大回撤及波動率幅度遠小于各類基礎(chǔ)資產(chǎn)和偏股基金表現(xiàn)，而區(qū)間收益優(yōu)于整體偏股型基金和各類市場指數(shù)。正是這種在市場下跌時的低波動特征，幫助客戶建立了長期持有的信心，也才能夠分享到長期穩(wěn)健回報。
