近年來，迷你基金增多，基金合同規(guī)定觸發(fā)清盤、轉(zhuǎn)型成為處置這些基金的常規(guī)操作。不過，“觸發(fā)清盤”的條款始終令基金公司感到不滿意，有公司近期公告召開持有人大會修改這一條款，給基金在“觸發(fā)清盤”條款后有更多的選擇機(jī)會。
部分基金修改
“觸發(fā)清盤”條款
德邦基金近日公告稱，將召開德邦福鑫混合型基金持有人大會，修改合同。根據(jù)基金合同，連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的，將進(jìn)入清算程序并終止，無需召開持有人大會。此次公告正是要對此項(xiàng)“觸發(fā)清盤”條款進(jìn)行修改。德邦基金擬將基金直接“觸發(fā)清盤”修改為“基金轉(zhuǎn)型、合并或清盤，并召開持有人大會表決”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，德邦福鑫成立于2015年4月27日，2015年中報(bào)規(guī)模達(dá)到59.33億元，機(jī)構(gòu)持有比例高達(dá)98.59%。隨后的股市調(diào)整讓基金規(guī)模銳減。今年三季末，規(guī)模只有5531.29萬元;兩大機(jī)構(gòu)持有人分別持有2567.91萬份、2505.01萬份，合計(jì)占比達(dá)94.23%。
北京一位基金公司人士表示，基金是否依照合同選擇“觸發(fā)清盤”，與持有人結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系?；鸸疽话銜C合考慮基金的運(yùn)營成本、持有人結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品線布局等因素。“這只迷你基金機(jī)構(gòu)持有人占比高，機(jī)構(gòu)在基金處置上有很大的發(fā)言權(quán)。召開持有人大會，機(jī)構(gòu)投資者可以選擇其他方式而避免直接清盤?；鸸疽苍敢馔ㄟ^轉(zhuǎn)型等方法留下持有人。”
除了修改“觸發(fā)清盤”條款，也有基金公司設(shè)置了進(jìn)行轉(zhuǎn)型的條款。 如國投瑞銀歲增利一年期定開債基日前公告稱，某個(gè)開放期屆滿時(shí)，出現(xiàn)持有人數(shù)量不滿200人或基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的任何一種情形時(shí)，基金將轉(zhuǎn)型為債券型基金，不再以定期開放的方式運(yùn)作，不需要召開持有人大會。泰達(dá)宏利絕對收益策略定開混合型發(fā)起式基金日前也公告表示，在基金合同生效滿3年當(dāng)日的前60天內(nèi)連續(xù)20個(gè)工作日，基金資產(chǎn)凈值低于2億元的情況下，將轉(zhuǎn)換為開放式基金，終止附加管理費(fèi)的計(jì)提，無需召開持有人大會。
主動權(quán)益基金
成小微基金“重災(zāi)區(qū)”
值得注意的是，在今年權(quán)益市場低迷的壓力下，不少基金公司旗下迷你基金扎堆兒。若合同帶有“觸發(fā)清盤”條款，將讓不少公司的權(quán)益基金數(shù)量銳減。
北京一家基金公司華南渠道總監(jiān)表示，公司的10只主動權(quán)益類基金，其中9只規(guī)模低于2億元，5只規(guī)模低于5000萬元，1只“觸發(fā)清盤”的基金清盤。
北京一家小型公司市場部總監(jiān)透露，她所在公司有24只基金，其中15只為主動權(quán)益基金，今年“觸發(fā)清盤”的基金數(shù)量多達(dá)4只。
三季報(bào)中規(guī)模低于2億元的基金多達(dá)2015只，相當(dāng)數(shù)量跌破5000萬元的清盤紅線。 如何處置這類基金?北京一家小型公募市場部總監(jiān)表示，整個(gè)市場對基金清盤的容忍度在提高，對運(yùn)營性價(jià)比較低的基金會選擇主動清盤;另一方面，公司會通過新發(fā)基金擴(kuò)大管理規(guī)模，對存量小微基金進(jìn)行適時(shí)持續(xù)營銷。“適時(shí)持營就是按照市場節(jié)奏推薦適應(yīng)市場的基金。”該市場部總監(jiān)稱，“比如目前債市行情比較好，債券基金適合做持續(xù)營銷;混合型基金、股票型基金很多成為小基金，但權(quán)益類基金市場認(rèn)可度仍然較低，即便推銷難度也比較大，不能逆市而行。”
北京一家中型公募市場部人士也表示，他所在的公募有一只債基規(guī)模僅有20萬元，公司將通過擴(kuò)大代銷機(jī)構(gòu)、開通定投業(yè)務(wù)、降低申購門檻、強(qiáng)化費(fèi)率優(yōu)惠措施等持續(xù)營銷方式“保殼”。“我們計(jì)劃加大對存量迷你基金的持續(xù)營銷力度，將債基的申購起點(diǎn)降到100元，申購費(fèi)率不設(shè)折扣限制，基金申購和定期定額投資業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)也都降到很低。”
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