隨著公募2019年二季報的陸續(xù)披露，多只年內成立的爆款基金建倉情況浮出水面。從建倉方向來看，不同明星基金經(jīng)理之間也存在明顯的差異。然而，綜合所有次新基金的建倉趨勢來看，以白酒、家電為主的消費股仍然是次新基金的最愛。季報顯示，在形勢壓抑的二季度，這些爆款基金建倉速度迥異。部分建倉積極者，截至二季末的權益?zhèn)}位已達八成以上;但亦有部分次新基金操作審慎，倉位仍控制在三成以內。
二季報透露明星基金多空分歧，次新公募入市青睞消費
從已披露二季報的主動權益類基金(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和靈活配置型)建倉情況來看，年內成立的發(fā)行規(guī)模20億以上的爆款基金中，南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官(權益)史博管理的南方智誠建倉最為大膽。
該基金成立于今年3月12日，發(fā)行總份額為37.91億份。據(jù)其首份季報顯示，截至二季末其股票倉位(權益投資占基金總資產(chǎn)的比例)高達82.96%。受益于積極的建倉動作，該基金成立至今凈值已經(jīng)上漲5.37%，在同期成立的產(chǎn)品中名列前茅。
與史博的積極建倉動作相似，睿遠基金傅鵬博、景順長城劉彥春兩大明星基金經(jīng)理，同樣選擇了迅速建倉的策略。
其中，傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值是睿遠旗下首款公募產(chǎn)品，該基金成立于今年3月26日，發(fā)行規(guī)模為58.74億元，截至二季末股票倉位達到79.96%;而劉彥春管理的景順長城集英成長兩年成立于今年4月16日，發(fā)行規(guī)模為38.34億元，截至二季末股票倉位為70.49%。
為什么如此積極建倉?上述明星基金經(jīng)理在季報中表達了對持有標的的信心，和對市場長期走勢的樂觀態(tài)度。
傅鵬博、朱璘指出，“組合搭建中，我們相對淡化擇時，著力優(yōu)化持倉結構。本基金以先進制造，醫(yī)療健康，食品消費等行業(yè)為重點選擇方向，從中優(yōu)選行業(yè)有競爭力的領軍公司。在審慎地評估組合結構后，我們依舊認為：現(xiàn)有的持倉公司代表了國內細分行業(yè)內的優(yōu)質企業(yè)，其核心競爭力一定程度上能幫助企業(yè)抵御經(jīng)濟周期波動和外需不確定性。”
劉彥春則表示，下半年市場走勢取決于寬裕的流動性和對企業(yè)盈利擔憂之間的博弈。其坦言，“權益投資正在變得困難。市場估值水平已經(jīng)回歸近幾年均值附近。所謂的‘核心資產(chǎn)’定價中普遍包含了較為樂觀的增長預期。最大的風險在于市場風格快速趨同，部分資產(chǎn)交易擁擠，估值初步泡沫化。估值高企必然導致市場整體抗風險能力較弱，下半年一旦出現(xiàn)風險事件，部分行業(yè)可能出現(xiàn)較大幅度調整?；谛袠I(yè)景氣在個別行業(yè)中集中配置的風險正在加大，自下而上、精挑細選，才有可能適當回避風險?？撮L遠些我們總是樂觀的，時間可以消弭估值與基本面之間的階段性背離。”
不過，在部分爆款基金大膽建倉之際，也有基金在不明朗的市場環(huán)境下選擇謹慎建倉。
其中，4月26日成立的發(fā)行規(guī)模為70.82億元的匯添富紅利增長截至二季末的股票倉位僅為24.67%; 4月9日成立的發(fā)行規(guī)模為65.14億元的前海開源優(yōu)質成長截至二季末的股票倉位也僅有29.46%。這兩只基金是年內成立的發(fā)行規(guī)模最大的主動權益產(chǎn)品，前者由勞杰男、黃耀鋒擔任基金經(jīng)理，后者由前海開源明星基金經(jīng)理邱杰管理。
對于謹慎建倉的原因，勞杰男、黃耀鋒表示，“二季度以來市場波動加大，且基金前期仍處于封閉期階段，因此建倉相對謹慎。整體策略采取以優(yōu)選優(yōu)質股票為基礎，逐步提升倉位。在6月24日打開申購贖回之后，基金規(guī)模相對穩(wěn)定，建倉速度適當加快。”
爆款基金建倉速度分化的背后，顯現(xiàn)出不同基金經(jīng)理對市場走勢預期的差異心理。不過，整體而言，年內成立的主動權益基金建倉中性偏積極。從已披露二季報數(shù)據(jù)的主動權益基金來看，絕大多數(shù)基金二季末倉位在五成乃至六成以上。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至7月18日晚，年內成立的已披露二季報的次新基金前十大重倉股依次是五糧液(000858.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)、貴州茅臺、格力電器、立訊精密、中國平安(601318.SH)、招商銀行(600036.SH)、隆基股份、美的集團、洋河股份(002304.SZ)。
上述10只個股與現(xiàn)有已披露二季報的所有公募基金前十大重倉股相比，重合度達60%。其中，重倉五糧液的次新主動權益基金數(shù)量多達34只，合計持有1264.96萬股，持股總市值高達14.92億元。
對此，深圳一位資深公募權益人士向記者指出，“二季度市場波動較大，家電、白酒等個股展現(xiàn)出較強的防御性，因此新基金建倉時傾向于選擇這些板塊作為底倉。而且從機構抱團的角度考慮而言，在市場環(huán)境不確定性較高的情況下，大家也傾向于一致行動，加大抱團取暖效應。不過，從不同次新基金的建倉差異來看，大家也不是一股腦選擇消費股，也有很多基金挖掘出自己好看的標的進行配置。”
確然，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，年內成立的次新基金重倉股中，多達218只個股僅有一只次新基金重倉，這表明次新基金建倉在“求同”之時，也在“存異”。(21世紀經(jīng)濟報道)
中期凈利創(chuàng)10年新高股名單，北上資金重倉持有9只滯漲股
從事機動車環(huán)保、安全檢測的南華儀器，在過去五個交易日連續(xù)5個漲停板。最新收盤價近36元，創(chuàng)2年多以來新高。消息面上可以看出，該公司股價大增是依靠業(yè)績的支撐，其今年中期凈利潤預計7400萬元至7800萬元，按照中值計算，該公司今年中期凈利潤有望創(chuàng)歷史新高。
當然，凈利潤創(chuàng)新高股并非只有南華儀器一家。證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，以凈利潤中值(含快報，中報)計算，2019年中期凈利潤有望創(chuàng)近十年來新高股共有263只。行業(yè)分布來看，263股扎堆分布在化工、機械設備、電子及醫(yī)藥生物等行業(yè)，各有35只、26只26只及22只。
以凈利潤絕對數(shù)來看，貴州茅臺、綠地控股、三一重工、華新水泥等10股今年中期凈利潤超20億元。其中金科股份、徐工機械及招商港口凈利潤有望翻番，招商港口今年中期凈利潤增幅有望達到2.5倍，業(yè)績大增主因為重組后上年同期的凈利潤追溯所致。
另外，以上263股中有24股今年中期有望扭虧。以凈利潤增幅來看，寧波富邦、上海新陽、中原特鋼等5股今年中期凈利潤同比增幅較大，均超10倍。以寧波富邦為例，該公司2018年中期虧損0.03億元，今年中期有望盈利1.3億元，主要系公司去年完成重大重組后，鋁板帶材相關資產(chǎn)轉讓收益將得到確認等因素所致。
今年中期凈利潤有望創(chuàng)近十年新高股市場表現(xiàn)優(yōu)于大市。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，截至7月18日，滬指年內上漲16.33%，以上263股中有177股跑贏大盤，占比近七成。
表現(xiàn)較好的有金運激光、益生股份、民和股份，3股年內漲幅均超過180%。與此同時，23股年內股價出現(xiàn)下跌，尤其是ST天潤股價更是遭腰斬，摩恩電氣、聚光科技等股跌幅超10%。相關人士表示，績優(yōu)滯漲股或稱為投資者關注重點。
從陸股通持股比例超1%的個股來看，凈利潤有望創(chuàng)近十年新高股中有9股跑輸滬指，包括聚光科技、超圖軟件、當升科技等。
從業(yè)績同比增幅來看，金科股份今年中期凈利潤增幅超2倍，有望達到23億元，其股價年內上漲10.36%，陸股通持股比例1.77%;其次的貝瑞基因，北上資金持股比例2.34%，今年中期凈利潤有望增超70%，其股價年內僅上漲5.2%。另外，陸股通持股比例超5%的當升科技、聚光科技年內股價均有下跌，2股今年中期凈利潤增幅分別有望達到30%和25%。
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