券商中國消息,全國社?;鹄硎聲?huì)副理事長陳文輝在近日召開的全球財(cái)富管理論壇2020年首季峰會(huì)上透露,初步核算,2019年全國社保基金投資收益額超過3000億元,投資收益率約15.5%。
上述收益率數(shù)據(jù)一掃2018年投資虧損的陰霾,也創(chuàng)下社?;鹱罱吣甑臍v史新高,超越了社?;鹪?013年、2015年的牛市表現(xiàn),此前社保基金曾在2015年創(chuàng)下15.19%高收益率。
值得一提的是,透過上市公司披露的去年三季末信息可以發(fā)現(xiàn),社保基金的操作策略和布局對(duì)象大致與公募基金保持一致,部分基金公司代管的社保組合以“穩(wěn)準(zhǔn)狠”給市場(chǎng)留下深刻印象。
社?;鹑ツ晖顿Y賺3000億
2019年A股市場(chǎng)的賺錢效應(yīng),不僅僅成就了公募基金,對(duì)社?;鹜瑯尤绱恕T诮?jīng)歷四年的蟄伏后,社?;鹜顿Y收益在2019年實(shí)現(xiàn)大爆發(fā)。
全國社?;鹄硎聲?huì)副理事長陳文輝在近日召開的全球財(cái)富管理論壇2020年首季峰會(huì)上透露,初步核算,2019年全國社?;鹜顿Y收益額超過3000億元,投資收益率約15.5%。這一數(shù)據(jù)創(chuàng)下了社?;鹱罱吣暌詠淼男赂撸渤搅?013年、2015年兩個(gè)牛市的收益率。
根據(jù)社?;鹜昱兜臄?shù)據(jù),社保基金2013、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年的權(quán)益投資收益率分別為6.20%、11.43%、15.19%、1.73%、9.68%、-2.28%,其中僅有2018年的收益率出現(xiàn)虧損,承受較大的壓力。根據(jù)全國社?;鹄硎聲?huì)公布的《社?;鹉甓葓?bào)告(2018年度)》,2018年社?;饳?quán)益投資收益率為-2.28%,收益額虧損476.85億元。
此番社保基金理事會(huì)透露2019年權(quán)益收益率為15.5%,收益額超過3000億,不僅一掃2018年收益虧損的陰霾,同時(shí)15.5%的收益率也大幅超越了過去六年間的兩個(gè)牛市收益率。在2013年的A股牛市中,社?;鹳嵙?85億,而在2015年社保基金賺了大約2300億。
雖然2019年的A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性偏向白馬股的特點(diǎn),機(jī)構(gòu)獲得市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)和邏輯,行情明顯有利于機(jī)構(gòu)投資者,但若考慮社?;鸬囊?guī)模正在逐年增長,2019年的收益率顯示社?;鹜顿Y水平得到顯著的提高。據(jù)陳文輝透露,截至2019年底,社?;鹳Y產(chǎn)總額2.6萬億元,同比增加16.1%,較10年前的資產(chǎn)總額增加了兩倍多。
社保基金持股策略向公募基金靠攏?
社?;鹪?019年取勝的秘訣、抓到的牛股又是什么呢?通過觀察上市公司披露的去年三季度末信息,社保基金的操作策略和布局對(duì)象大致與公募基金保持一致。
公募基金偏好的半導(dǎo)體股票,也成為2019年社?;鸬闹貍}核心,半導(dǎo)體股票牛股頻現(xiàn)也成就2019年社?;鸬母呤找?。比如鵬華基金代管的社保503組合重點(diǎn)挖掘了匯頂科技,南方基金代管的社保101組合重點(diǎn)指向了聞泰科技,這兩只半導(dǎo)體股票的股價(jià)表現(xiàn)在2019年堪稱一絕。
不過,對(duì)股價(jià)回撤、買入后就虧損非常敏感的社?;?,它在具體的介入策略上可能更有看點(diǎn),這使得社?;鹈恳还P買入都要斟酌一番。
在南方基金副總裁史博非??春玫穆勌┛萍?,在2019年第一季度開始拉升后,南方基金管理的社保101組合就殺入了聞泰科技。雖然社保101組合買的比南方基金旗下的公募基金要晚得多,但時(shí)間抓得剛剛好。南方基金代管的這只社?;鸾M合,不僅時(shí)間介入上非常巧妙,而且買入的量也非常大,持股數(shù)當(dāng)時(shí)超過1500萬股,大約是南方績優(yōu)成長基金持股數(shù)的4倍。
彼時(shí),許多公募基金經(jīng)理因?yàn)檫^早買入聞泰科技,已經(jīng)在2019年第一季度提前割肉跑路,史博作為投資大佬有更多的定力和耐心,堅(jiān)持了下來,但也未進(jìn)一步加倉。史博管理的南方績優(yōu)成長基金持有聞泰科技已接近兩年,但在2019年之前的持股周期中,聞泰科技都處于過山車式的波動(dòng)狀態(tài),2019年一季度正是聞泰科技準(zhǔn)備突破的時(shí)刻。
時(shí)間巧妙——買入就漲。下手很重,持股數(shù)4倍于自家公司的投資大佬,可以說,社?;鸬?ldquo;穩(wěn)準(zhǔn)狠”在聞泰科技這只股票上演繹的淋漓盡致,最終在短短一年時(shí)間內(nèi),聞泰科技一口氣拉升4.8倍。
雖然公募基金與本公司代管的社保基金有防火墻制度,但考慮到基金公司的研究資源是共享的,因此,從社?;疬^往的操作軌跡看,基金公司代管的社?;鸾M合,與基金公司旗下的公募產(chǎn)品的投資策略重合度較高。
以基金重倉股大族激光為例,大族激光在2019年上半年出現(xiàn)業(yè)績大幅下降,上半年凈利大降62.74%;之后,在2019年七八月份,歐洲研發(fā)運(yùn)營中心項(xiàng)目又深陷質(zhì)疑旋渦,一系列的負(fù)面消息令大族激光股價(jià)備受壓力,到去年八月,大族激光創(chuàng)下了股價(jià)十二個(gè)月內(nèi)的新低,此時(shí),海富通基金旗下的公募基金、代管的社?;鸺w出動(dòng)。
根據(jù)海富通精選基金的數(shù)據(jù),該公募產(chǎn)品在去年三季度開始強(qiáng)勢(shì)買入大族激光,到去年9月末,大族激光就進(jìn)入了海富通精選基金的前十大重倉股名單,占基金資產(chǎn)凈值比例約為4.72%,持股數(shù)202萬股。在海富通精選基金重倉殺入大族激光的同時(shí),海富通基金公司代管的社保基金116組合也大舉購入大族激光股票,成為該股去年三季度末的第十大股東,也使得大族激光在之后的四個(gè)月內(nèi)股價(jià)漲幅超過60%。這一現(xiàn)象顯示出公募代管的社保組合,與旗下公募產(chǎn)品在操作上正逐步變成“一致行動(dòng)人”。
當(dāng)然,社?;鹪诠善蓖顿Y上也只是凡人,雖然2019年的社?;鸸善蓖顿Y選股能力堪稱優(yōu)秀,但也有踩雷的情況。
比如視覺中國在去年的兩輪危機(jī),先后讓兩只社保基金踩雷。去年4月,因版權(quán)問題,視覺中國被共青團(tuán)中央等多個(gè)官微“圍剿”,紛紛指出其在版權(quán)處理上的違規(guī)之處。彼時(shí),視覺中國以官方道歉、下架圖片、暫停網(wǎng)站運(yùn)營作等手段解決此事,導(dǎo)致視覺中國股價(jià)大跌。
嘉實(shí)基金代管的406組合恰恰在去年第一季度期間買入視覺中國,截至去年三月末持有視覺中國585萬股,在視覺中國發(fā)生股價(jià)暴跌后,社?;?06組合倉皇出逃,截至去年六月底,已退出視覺中國前十大股東名單。
但未料到,雖然嘉實(shí)基金代管的406組合因?yàn)橐曈X中國大跌選擇跑路,銀華基金代管的社?;?18組合,卻幾乎于同一時(shí)間選擇“撿漏”,在視覺中國暴跌之際殺入,截至去年六月底,社保118組合持有視覺中國超過1100萬股,至去年九月底,社保118組合繼續(xù)持有視覺中國。
結(jié)果在2019年12月10日,國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室官方微信公眾號(hào)發(fā)布消息稱,針對(duì)視覺中國違規(guī)從事互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)等問題,國家網(wǎng)信辦指導(dǎo)地方網(wǎng)信辦約談兩家網(wǎng)站負(fù)責(zé)人,責(zé)令其立即停止違法違規(guī)行為,全面徹底整改。該消息令視覺中國的投資者幾乎絕望,短短三個(gè)交易日,視覺中國股價(jià)暴跌25%,逢低撿漏卻遇到二次暴雷,也令銀華基金代管的社保118組合很受傷。
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